Estudo de Investidores Globais

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Olhamos para a história do investimento responsável e explicamos a razão pela qual tem ganho consistência no novo milénio.

nbsp;leather Sandals Penny Strap Cross crew J Lining Black 28/11/2016

O investimento responsável data do início do próprio conceito de investimento. No século XVIII, os Quakers e os Metodistas tinham traçado diretrizes claras para os seus seguidores sobre os tipos de empresas em que deviam investir, à semelhança do que tinham feito outros grupos religiosos.

Nos mercados dos tempos modernos, o investimento responsável tornou-se oficial na década de 60, na altura em que a indústria dos fundos de investimento começou a expandir-se e o seu uso a ser mais alargado. As questões acerca do investimento responsável refletiam os problemas sociais da altura, incluindo o surgimento do movimento pelos direitos civis, e continuaram a evoluir à medida que as exigências da sociedade mudaram.

Quando a indústria de gestão de fundos cresceu, os ativistas reconheceram que os acionistas tinham a possibilidade de influenciarem o comportamento das empresas. Entre a década de 70 e a de 90 por exemplo, a pressão exercida sobre os gestores de fundos com vista a que estes evitassem investir em empresas que operassem na África do Sul é considerada como um dos fatores que ajudou a pôr fim ao apartheid.

Nos anos 80 e no período que se seguiu, as preocupações ambientais ganharam importância no seguimento de desastres tais como o de Bhopal e o do Exxon Valdez, ao mesmo tempo que houve um despertar para a ameaça de alterações climáticas.

A crise financeira global de 2008/09 veio lembrar a interdependência entre as sociedades, economias e mercados financeiros. Provou igualmente que as pressões do mercado nem sempre levam a resultados ideais para o bem geral.

A crise financeira quase deixou o mundo de rastos, mas ajudou a reforçar o papel dos investidores, na sua qualidade de proprietários das empresas a longo prazo, de assegurar uma boa gestão. 

Lining Strap J Penny Black Sandals nbsp;leather crew Cross O aumento da regulação e da pressão exercida pela geração do milénio, a mais afetada pelos efeitos da crise financeira, reforçou o envolvimento das empresas com a sociedade em que operam, e os deveres que têm para com todos os intervenientes.

O gráfico acima mostra o aumento acentuado registado nos últimos anos na cobertura por parte dos meios de comunicação do investimento sustentável (linha cinzenta), o crescimento dos ativos do investimento responsável (linha azul) e o número de signatários dos Princípios para o Investimento Responsável (PRI) (linha negra), suportados pelas Nações Unidas.

Os ativos cobertos pelo PRI atingiram 59 biliões de dólares em abril de 2015, um aumento de 29% face ao ano anterior. A Schroders foi um dos primeiros signatários em 2007.

O que significa ser um investidor responsável?

Significa muitas coisas diferentes para pessoas diferentes, mas todas elas baseadas no reconhecimento dos elos entre as empresas nas quais investimos e no modo como elas (e os intervenientes) interagem com o ambiente e com a sociedade nos quais operam.

Estes elos significam que os futuros lucros das empresas serão afetados pelas mudanças ocorridas na sociedade em que operam. Compreender como é que essas mudanças vão ocorrer, e quais serão as empresas que terão sucesso é uma parte importante de qualquer decisão sobre investimento a longo prazo.

Isto não significa necessariamente que um investidor coloque a ética à frente de decisões financeiras consistentes; é apenas uma boa prática de investimento.

Cross Black Sandals Penny J crew Strap Lining nbsp;leather Propriedade ativa

Na sua qualidade de proprietários, os investidores podem influenciar as empresas para que estas tomem medidas relativamente à gestão do risco e que contribuam para melhorar o desempenho.

Isto pode significar evitar empresas com atividades que na sua opinião são desagradáveis ou exercer uma forte pressão sobre as equipas de gestão para que ponham fim a determinadas atividades.

O enfoque é identificar empresas posicionadas para um crescimento sustentável a longo prazo que gere retornos para os investidores e outros intervenientes.

Definir sustentabilidade

Confundindo as questões, termos como investimento responsável, sustentável, com impacto e ESG (ambiental, social e governação) são muitas vezes utilizados de forma aleatória.

Por um lado, a seleção ética elimina as empresas envolvidas em atividades controversas.

No outro extremo do espetro, ESG é a aplicação de análise em áreas essenciais do processo de decisão das empresas – ambiental, social e de governação – e encorajar melhores práticas.

No que diz respeito aos assuntos ambientais, isto poderá ser considerar o historial de emissões de carbono de uma empresa (o nível de emissões das suas operações) e as suas políticas relativamente à poluição ou conservação; no que diz respeito às questões sociais, poderá significar avaliar as atividades de beneficiência de uma empresa, ou as suas políticas relativamente à saúde e segurança dos seus trabalhadores; em termos de governação, é assegurar que as regras e processos de gestão de uma empresa são sólidos.

As empresas bem geridas, que aplicam com sucesso todas estas medidas, deverão ter uma vantagem competitiva sustentável e fazer melhores investimentos no longo prazo.

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